10月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新的貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR下調(diào)至3.10%，5年期以上LPR下調(diào)至3.60%，均較此前下降了25個基點。這是今年以來LPR第3次下調(diào)，也是降幅最大的一次，引起了社會的廣泛關注。

　　年內(nèi)LPR迎來最大降幅

　　自2019年8月LPR形成機制改革以來，1年期和5年期以上LPR的下降已成為常態(tài)，但此次下調(diào)幅度之大、頻率之高實屬罕見。業(yè)內(nèi)專家表示，這充分體現(xiàn)了貨幣政策對實體經(jīng)濟的支持和服務力度正在不斷加大。

　　“隨著一大批增量政策的推出，宏觀政策在穩(wěn)增長方面全面發(fā)力。LPR下行符合當前宏觀政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向實體經(jīng)濟傳導的關鍵環(huán)節(jié)?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認為這是今年以來LPR第3次下降，也是5年來降幅最大的一次，基本符合預期。LPR下降后，將推動企業(yè)和個人的貸款利率進一步下降，有助于降低經(jīng)營主體融資成本，激發(fā)有效融資需求。

　　值得注意的是，LPR的下調(diào)不僅對企業(yè)貸款利率有直接影響，對房貸利率的影響同樣顯著。中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜對記者表示，9月以來降準降息政策相繼落地，年內(nèi)5年期以上LPR3次調(diào)降，共降低60個基點，再加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均下降約0.5個百分點，今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。另外，5年期以上LPR下調(diào)，將進一步引導各地調(diào)降房貸利率，公積金貸款利率也將迎來調(diào)整，多數(shù)購房者或在明年初即可享受到此次LPR下調(diào)。

　　購房負擔將進一步減輕

　　此前，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，年底前將根據(jù)市場流動性情況，擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25至0.5個百分點，并預計LPR也會下行。此次LPR的下調(diào)，無疑為房貸借款人帶來了實質(zhì)性的利好。

　　對于即將買房貸款的消費者來說，LPR的下調(diào)意味著利息成本的降低。陳文靜表示，以100萬元貸款本金、25年等額本息的還貸方式為例，5年期以上LPR下調(diào)25個基點后，每月房貸還款額將減少約132元，總貸款利息可以節(jié)省約4萬元。

　　對于存量房貸借款人來說，LPR的下調(diào)同樣帶來了不小的驚喜。自今年6月27日起，北京首套房貸下限統(tǒng)一調(diào)整為LPR減45個基點，此次LPR下調(diào)后，北京首套房貸下限進一步降至3.15%。對于二套房貸，住房位于五環(huán)內(nèi)的，利率下限為LPR減5個基點，此次調(diào)整后降為3.55%；位于五環(huán)外的，利率下限為LPR減25個基點，此次下調(diào)后降至3.35%。這一變化使得存量房貸借款人的利息負擔進一步減輕，每月還款額也將相應減少。

　　當前，房地產(chǎn)市場正面臨諸多挑戰(zhàn)，LPR的下調(diào)無疑為市場注入了一劑強心針。董希淼分析認為，LPR下降后，將降低居民住房消費負擔，提振居民住房消費的意愿和能力。

　　陳文靜表示，整體來看，此次5年期以上LPR的調(diào)降，將進一步降低購房者的購房成本，有利于帶動購房需求釋放，配合住建部、央行、財政部等部門近期落地的政策“組合拳”，有望形成更大合力，助力房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

　　廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，當前各地購房需求以剛需等為主導，對利率、稅費等成本比較敏感。本次LPR大幅度下行，疊加此前一線城市松綁限購、稅費政策調(diào)整、首付比例調(diào)整等，預計可以帶來房地產(chǎn)市場需求的反彈。

　　后期LPR或將維持穩(wěn)定

　　業(yè)內(nèi)專家表示，此次LPR的下調(diào)與近期一系列政策調(diào)整密切相關。9月27日，人民銀行將公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調(diào)至1.5%，帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行。這些政策調(diào)整共同構成了當前貨幣政策的重要組成部分，旨在促進實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

　　“值得注意的是，因房貸定價規(guī)則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn)。”陳文靜提示道。

　　例如，北京一存量房貸借款人，重定價日為每年1月1日，則其房貸利率下調(diào)可分兩步。第一步，在10月25日，商業(yè)銀行批量下調(diào)房貸利率；第二步，在2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算。

　　對于后期LPR的走勢，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，年內(nèi)LPR報價可能將保持穩(wěn)定。一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小；另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約銀行壓縮LPR報價加點的動力。明年LPR報價可能還有一定下調(diào)空間，這將為實體經(jīng)濟提供更多的政策支持。

　　陳文靜則預計，四季度央行在貨幣政策方面的力度可能會繼續(xù)加大，進一步的降準降息亦有預期。