備受市場(chǎng)關(guān)注的是，同日，郵儲(chǔ)銀行還發(fā)布了《關(guān)于控股股東增持股份計(jì)劃公告》。公告稱，控股股東中國(guó)郵政集團(tuán)公司（下稱郵政集團(tuán)）計(jì)劃自2019年12月10日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持該行A股股份，增持金額不少于25億元。這體現(xiàn)了控股股東對(duì)郵儲(chǔ)銀行投資價(jià)值的高度認(rèn)可，也將為證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造良好環(huán)境，彰顯“國(guó)家隊(duì)”擔(dān)當(dāng)。

　　投行人士分析認(rèn)為，上述公告可謂對(duì)郵儲(chǔ)銀行上市后的股價(jià)表現(xiàn)起到一定的支撐作用。實(shí)際上，郵儲(chǔ)銀行本次A股IPO亮點(diǎn)迭出，打出了一整套“組合拳”護(hù)航上市。根據(jù)上證報(bào)的梳理，累計(jì)有十大利好，有望給投資者吃下 “定心丸”。

　　利好一：控股股東郵政集團(tuán)自郵儲(chǔ)銀行A股上市起12個(gè)月內(nèi)，將增持不少于25億元；

　　利好二：近十年來(lái)首單引入“綠鞋”機(jī)制，約43億元“綠鞋”資金作為后市表現(xiàn)的有效支撐；

　　利好三：6家戰(zhàn)略配售基金首次悉數(shù)到場(chǎng)并頂格申配，社保基金組合、央企基金首次齊聚，8家戰(zhàn)略投資者合計(jì)認(rèn)購(gòu)股數(shù)約占“綠鞋”前本次發(fā)行規(guī)模的40%；

　　利好四：長(zhǎng)線專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者獲配量占網(wǎng)下發(fā)行總量的比例高達(dá)87%；

　　利好五：戰(zhàn)略配售獲配股份鎖定一年，70%的網(wǎng)下配售股份鎖定6個(gè)月;

　　利好六：聯(lián)席主承銷商A股IPO史上首次聯(lián)袂承諾對(duì)于包銷的股份鎖定至少1個(gè)月或6個(gè)月；

　　利好七：本次發(fā)行鎖定股份超過(guò)“綠鞋”后發(fā)行規(guī)模的一半；

　　利好八：現(xiàn)有股東作出股份鎖定承諾，控股股東郵政集團(tuán)持有郵儲(chǔ)銀行64.79%（“綠鞋”前）的股份鎖定三年，螞蟻金服、騰訊、中國(guó)電信、中國(guó)人壽等股東持有股份鎖定一年；

　　利好九：A股上市后預(yù)計(jì)很快將納入主要指數(shù)，最高或約80億元增量資金有望流入；

　　郵儲(chǔ)銀行A股IPO發(fā)行結(jié)構(gòu)

　　郵政集團(tuán)一年內(nèi)將增持不少于25億元

　　12月8日下午，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告稱，郵政集團(tuán)計(jì)劃自2019年12月10日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持郵儲(chǔ)銀行A股股份，增持金額不少于25億元。值得注意的是，公告中“不少于”的表述，也給市場(chǎng)留下了想象空間。

　　分析人士表示，這一舉措體現(xiàn)了郵政集團(tuán)對(duì)郵儲(chǔ)銀行未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，對(duì)郵儲(chǔ)銀行價(jià)值的充分認(rèn)可以及對(duì)A股市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值的持續(xù)看好，有利于提升投資者信心、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，體現(xiàn)了郵政集團(tuán)作為“國(guó)家隊(duì)”的擔(dān)當(dāng)精神以及對(duì)于中小投資者的呵護(hù)。

　　根據(jù)公開(kāi)資料，郵政集團(tuán)在2019年公布的世界500強(qiáng)中位居第101位，在世界郵政企業(yè)中位居第二位；利潤(rùn)規(guī)模連續(xù)5年位居世界郵政首位；業(yè)務(wù)范圍覆蓋郵政、金融、速遞物流三大板塊，并擁有保險(xiǎn)、證券等金融牌照，是同時(shí)擁有實(shí)物流、資金流、信息流“三流合一”的大型綜合性國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

　　據(jù)了解，長(zhǎng)期以來(lái)，“控股股東增持”一直是監(jiān)管機(jī)構(gòu)所鼓勵(lì)的方式。

　　“綠鞋”機(jī)制護(hù)航后市表現(xiàn)

　　在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者對(duì)銀行股上市后股價(jià)表現(xiàn)尤為關(guān)注。為護(hù)航股價(jià)，郵儲(chǔ)銀行在此次A股IPO發(fā)行中引入了“綠鞋”機(jī)制。即授予聯(lián)席主承銷商不超過(guò)初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)。

　　分析人士指出，郵儲(chǔ)銀行此次IPO原始發(fā)行規(guī)模約51.72億股，即若發(fā)行后市場(chǎng)反應(yīng)良好，“綠鞋”全部執(zhí)行，則發(fā)行總股數(shù)擴(kuò)大至約59.48億股，該行融資金額將達(dá)到327.1億元。反之，若新股發(fā)行后30天內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，主承銷商將拿出“綠鞋”資金回購(gòu)股份，護(hù)航股價(jià)回升。

　　據(jù)了解，這是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO發(fā)行。根據(jù)此前三次的經(jīng)驗(yàn)，“綠鞋”行使期內(nèi)股價(jià)均表現(xiàn)良好。

　　現(xiàn)金股利分配穩(wěn)步提高

　　股息率快速增長(zhǎng)

　　實(shí)際上，郵儲(chǔ)銀行A股上市之所以備受市場(chǎng)關(guān)注，還源于其在港股市場(chǎng)的不俗表現(xiàn)。

　　自2016年在香港上市以來(lái)，郵儲(chǔ)銀行持續(xù)為投資者提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的回報(bào)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，該行分紅率分別達(dá)15%、25%、30%，呈逐年提升態(tài)勢(shì)。同時(shí)，該行股息率快速增長(zhǎng)，2018年股息率較2016年提升2.62個(gè)百分點(diǎn)，增幅遠(yuǎn)超可比同業(yè)上市公司。

　　分析人士表示，隨著資本金的進(jìn)一步夯實(shí)，郵儲(chǔ)銀行的增長(zhǎng)潛力將得到進(jìn)一步釋放，在未來(lái)將保持合理且有競(jìng)爭(zhēng)力的分紅比例；同時(shí)，隨著該行盈利能力的逐步提升，及作為大型零售銀行帶來(lái)的估值溢價(jià)，該行有望給投資者帶來(lái)極具競(jìng)爭(zhēng)力的投資回報(bào)。

　　年底每股凈資產(chǎn)或近5.8元

　　市場(chǎng)普遍看好估值提升

　　根據(jù)該行A股招股說(shuō)明書(shū)的披露，預(yù)計(jì)該行2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。據(jù)此測(cè)算，截至2019年末，該行每股凈資產(chǎn)或近5.8元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，從個(gè)股估值來(lái)看，同樣具有明顯零售特點(diǎn)的招商銀行、平安銀行PB分別為1.60倍、1.16倍，而郵儲(chǔ)銀行本次發(fā)行PB對(duì)應(yīng)2019年6月30日每股凈資產(chǎn)僅為1倍，該行估值和股價(jià)表現(xiàn)有望進(jìn)一步提升。

　　國(guó)泰君安表示，郵儲(chǔ)銀行兼具零售銀行和成長(zhǎng)型兩大屬性，根據(jù)測(cè)算，郵儲(chǔ)銀行A股合理定價(jià)區(qū)間為每股5.61元至7.00元。華泰證券分析稱，郵儲(chǔ)銀行2019年至2021年的歸母凈利潤(rùn)增速，分別有望達(dá)到15.1%、14.0%、13.3%；在不考慮超額配售的情況下，每股收益（EPS）有望達(dá)到0.70元、0.80元、0.90元，預(yù)計(jì)合理價(jià)格區(qū)間為每股6.27元至6.89元。

　　“兼具強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鏊?、第一梯?duì)的分紅水平及健康的資產(chǎn)質(zhì)量，是內(nèi)資上市銀行當(dāng)中極具稀缺性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。優(yōu)異的基本面和差異化的零售定位，預(yù)計(jì)2019年至2021年的歸母凈利潤(rùn)增速，分別有望達(dá)到16.2%、15.0%、15.0%?！?申萬(wàn)宏源表示。