近日，江蘇銀行發(fā)布2024年三季報。報告期內(nèi)，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入623.03億元，同比增長6.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤282.35億元，同比增長10.06%。年化ROE為16.33%，年化ROA為1.08%。報告期末，該行不良貸款率0.89%，處于歷史最低水平，撥備覆蓋率351.03%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力充足。綜合來看，今年三季度該行繼續(xù)保持了穩(wěn)健發(fā)展的良好態(tài)勢，在經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，實現(xiàn)了穿越周期的“穩(wěn)”，高質(zhì)量發(fā)展韌性十足。

　　經(jīng)營質(zhì)效保持穩(wěn)健價值創(chuàng)造能力持續(xù)彰顯

　　近年來，受有效需求不足、減費(fèi)讓利政策實施等因素影響，銀行業(yè)面臨息差收窄、潛在信用風(fēng)險增加等壓力，效益增長中樞持續(xù)下行，業(yè)績普遍承壓。在此背景下，江蘇銀行繼續(xù)保持了穩(wěn)健增長的態(tài)勢，利息收入逆勢增長、非息收入穩(wěn)步提升，讓自身高質(zhì)量發(fā)展實現(xiàn)“雙輪驅(qū)動”。報告期內(nèi)，該行實現(xiàn)營業(yè)收入623.03億元，同比增長6.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤282.35億元，同比增長10.06%。其中，實現(xiàn)利息凈收入416.93億元，同比增長1.49%；實現(xiàn)非息收入206.1億元，同比增長17.11%。

　　江蘇銀行穿越周期穩(wěn)健發(fā)展的能力得益于其得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢、均衡發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及“以奮斗者為本”的實干精神。作為全國系統(tǒng)重要性銀行、江蘇省最大法人銀行，江蘇銀行以經(jīng)濟(jì)活躍的江蘇省作為大本營，深度布局經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具活力的長三角、京津冀和粵港澳大灣區(qū)，充分利用資源稟賦優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化迭代產(chǎn)品服務(wù)，不斷加強(qiáng)自身核心競爭力。三季報數(shù)據(jù)顯示，在該行3.86萬億的總資產(chǎn)中，信貸資產(chǎn)2.09萬億元、金融投資資產(chǎn)1.44萬億元，六四分的比例總體穩(wěn)定，布局均衡、韌性較好的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)賦予了江蘇銀行更強(qiáng)的穿越周期能力。

　　值得注意的是，今年前三季度，該行保持了存貸兩旺的強(qiáng)勁勢頭，是上市銀行中為數(shù)不多實現(xiàn)存貸款雙位數(shù)增長的銀行。報告期末，該行各項貸款余額2.09萬億元，較上年末增長10.61%；各項存款余額2.08萬億元，較上年末增長10.70%。與此同時，該行近年來旗幟鮮明地倡導(dǎo)“以奮斗者為本、以實干者為先”，共同奮斗的價值理念在行內(nèi)蔚然成風(fēng)、干事創(chuàng)業(yè)激情得到進(jìn)一步激發(fā)。

　　凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)收益率（ROA）是衡量一家公司盈利效率的核心指標(biāo)，江蘇銀行這兩項指標(biāo)近些年始終居于行業(yè)頭部水平。三季報顯示，江蘇銀行年化ROE為16.33%、年化ROA為1.08%，基本每股收益（EPS）為1.50元/股，展現(xiàn)出優(yōu)秀的價值創(chuàng)造能力。

　　不良率保持穩(wěn)定低位資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊

　　正所謂“行穩(wěn)方能致遠(yuǎn)”，資產(chǎn)質(zhì)量管控是商業(yè)銀行最為核心的競爭力。江蘇銀行在實現(xiàn)規(guī)模、效益穩(wěn)健增長的同時，也在持續(xù)夯實資產(chǎn)質(zhì)量這一發(fā)展底座。報告期末，該行不良貸款率0.89%，處于上市以來最低水平，撥備覆蓋率351.03%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力充足、資金“安全墊”厚實。

　　拉長周期看，江蘇銀行自2016年上市以來，資產(chǎn)質(zhì)量一直保持穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢，目前已穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。記者獲悉，2024年以來，該行堅持“不求最快、但求最穩(wěn)”的經(jīng)營管理導(dǎo)向，持續(xù)完善“1+3+N”風(fēng)控管理體系，不斷優(yōu)化風(fēng)險板塊內(nèi)、風(fēng)險與業(yè)務(wù)板塊間機(jī)制流程，實行信貸、投資業(yè)務(wù)一體化審批。同時，江蘇銀行不斷優(yōu)化內(nèi)控案防機(jī)制，推動基層風(fēng)險管理、內(nèi)控合規(guī)責(zé)任細(xì)化落實，實現(xiàn)風(fēng)險管控水平不斷提升，風(fēng)險管理全面有效，穩(wěn)增長的步伐愈發(fā)篤實。

　　資本市場嶄露頭角投資價值亟待挖掘

　　江蘇銀行以其持續(xù)向好的業(yè)績和穩(wěn)健豐厚的分紅，正日益受到資本市場的關(guān)注，今年以來國內(nèi)外眾多機(jī)構(gòu)緊鑼密鼓的調(diào)研以及超百篇的相關(guān)資訊研報，都在向市場展示其投資價值。截至9月末，該行已經(jīng)獲45家券商研報關(guān)注，其中多家都給出“增持”“強(qiáng)烈推薦”評級。與此同時，江蘇銀行股價也節(jié)節(jié)攀升，截至10月末該行股價漲幅超過40%，2021年以來股價已實現(xiàn)翻倍，顯著跑贏大勢。

　　大股東也頻頻出手增持該行。今年上半年，江蘇銀行合并第一大股東江蘇信托與江蘇投管增持股份超15億元，增持金額居今年全A股上市公司第4位、銀行板塊第1位。在投資領(lǐng)域，股東的增持反映其對公司管理經(jīng)營的認(rèn)可以及發(fā)展前景的信心，一定程度上增強(qiáng)了公司的投資吸引力。該行管理層也明確表示，將持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)營管理，確保業(yè)績穩(wěn)健增長的同時為投資者創(chuàng)造更多回報。

　　結(jié)合專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析觀點來看，江蘇銀行作為上市銀行中的“優(yōu)等生”，區(qū)位優(yōu)勢顯著，經(jīng)營韌性強(qiáng)，業(yè)績增長穩(wěn)定性好。相較其優(yōu)異的基本面和穩(wěn)健的成長性，該行目前僅0.73倍PB，著實具備不錯的投資價值。